雖然效果并不明顯，但白酒終于開(kāi)始護(hù)盤了

2022/3/9 8:45:17 編輯：少博 閱讀量：739

　　上市20年來(lái)，貴州茅臺(tái)首次發(fā)布月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，卻是在市場(chǎng)情緒幾近絕望的時(shí)候。

　　然而在現(xiàn)如今，茅臺(tái)的神話已經(jīng)不在，市場(chǎng)對(duì)白酒的信仰也不再堅(jiān)定，貴州茅臺(tái)并沒(méi)起到挽狂瀾于既倒，扶大廈之將傾的作用，兩市繼續(xù)探底，三大指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)新低，上證指數(shù)更是跌破3300點(diǎn)，重回3200區(qū)間。然而我們?nèi)绻麑?duì)比茅臺(tái)剛剛披露的營(yíng)銷數(shù)據(jù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，公司的業(yè)績(jī)依然亮眼，與3月8日的市場(chǎng)形成鮮明的對(duì)比：2022年1~2月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入202億元左右，同比增長(zhǎng)20%左右；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)102億元左右，同比增長(zhǎng)20%左右。這相當(dāng)于每日給股東帶來(lái)1.7億元的凈利潤(rùn)，但是卻也只是讓公司收獲了一個(gè)不足3%的漲幅，是茅臺(tái)真的不香了嗎？

　　從公司目前的各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，公司當(dāng)前的價(jià)值指數(shù)遠(yuǎn)大于其風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，而且無(wú)論是成長(zhǎng)能力還是盈利狀況，都透露著公司優(yōu)良的投資價(jià)值。上一報(bào)告期，公司的凈利潤(rùn)達(dá)到372.66億元，同比增長(zhǎng)10%，而扣除掉非經(jīng)常損益后深指公司的凈利潤(rùn)又增加了一個(gè)億。同時(shí)貴州茅臺(tái)經(jīng)歷了近期的回調(diào)之后，股價(jià)也不再那么夸張，可能擠出的一些泡面也使得公司的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)大幅下降，達(dá)到了半數(shù)以下。

　　風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的下降就意味著估值風(fēng)險(xiǎn)的降低，從貴州茅臺(tái)近期的市盈率折線圖我們可以看到，公司目前的市盈率似乎正處于下降周期，同時(shí)較為均衡的市凈率、市銷率和市現(xiàn)率也都意味著公司目前的估值較前幾年也已經(jīng)有了明顯的下降。

　　除了降低的市盈率，賬面上躺著的367.52億元的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也帶給投資人滿滿的安全感。排名行業(yè)第 一的現(xiàn)金流不僅意味著公司當(dāng)前完全不用擔(dān)心資金鏈緊張的問(wèn)題，也意味著公司有更多的底氣去試錯(cuò)，開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品。有市場(chǎng)消息稱，貴州茅臺(tái)目前正在進(jìn)行產(chǎn)品“瘦 身”，同時(shí)在2022年又準(zhǔn)備將重點(diǎn)向以茅臺(tái)1935為首的11款主推產(chǎn)品傾斜，雖然其中也仍有茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒等中低端品牌的部分產(chǎn)品，但是這些也都說(shuō)明貴州茅臺(tái)并沒(méi)有讓現(xiàn)金流白白躺在賬戶上，公司仍然在銳意進(jìn)取，在不斷的進(jìn)行創(chuàng)新，而結(jié)果如何則需要市場(chǎng)去檢驗(yàn)。

　　只是茅臺(tái)還是那個(gè)茅臺(tái)，市場(chǎng)或許已經(jīng)不是那個(gè)市場(chǎng)了。（文章來(lái)源：搜狐 貝它科技）